第五十二章宝岛之行 (第1/2页)

第五十二章宝岛之行
　　
　　9月2日礼拜五上午宝岛台北
　　
　　叶飘早早的到宝岛的证卷商交易所亲自了解宝岛的股市氛围和实地考察为自己以后决策，并不顾自己深夜才刚刚到宝岛，来不及多休息今天一大早就来证卷商交易所。原来在不久前叶飘根据宝岛这边的情况已经从股市方面把资金开始撤出来，到今天为止就可以把资金完全撤完。
　　
　　宝岛登记之合法券商约130家，加上另外还有150多家准备开张，形成全球惟一证券商家数超过上市公司家数（166家）的怪异光景。证券商在当时可谓是最赚钱的产业。据统计，当时一家券商单日的手续费收入就可以超过一家中型企业的整月营业收入，市盈率更是传统制造业的四倍，莫怪乎人们都羡称这群从业人员捧着“金饭碗”，但是这么优厚的利润许多是在违法的情况下取得的。在监管机制不周的环境下，许多券商挡不住利益的诱惑，不务正业的勾当在当时已是司空见惯，最恶名昭彰的就是券商联合上市公司大股东或是股友社坑杀无知股民、非法经营融资融券业务、向股民提供当日冲销买空卖空的业务等。许多证券商营业员与主力、公司派、金主圈（金主指的是大方的出资人）搭上线，丰厚的佣金收入、“跟单”投资获利随之而来，财力雄厚的则可能身兼营业员与地下金主两种身份，就是所谓超级营业员。当时宝岛市场上人称”金钗”的便是代表，主力与金钗群魔乱舞，写下许多股市传奇故事，也反映出整个宝岛股市的监管失灵问题。
　　
　　在宝岛，证券商是特许行业，上头是有正式的政府机关监管的，然而宝岛的券商监管机构不像美国证监会（SEC）拥有绝对的司法权以及庞大的行政资源来强化监管力道，再加上宝岛的金融犯罪判例往往过轻，几无吓阻效果，也难怪”宵小”甘于冒险一博。政府单位除了未有效发挥监管功能外，“乡愿”的心态也是坐视整个股市不断虚胖直到破裂的原因。因为股市是经济的橱窗，自然也成为最直接的施政成绩单，所以在宝岛，政府是最大的多头，是最不愿意看到股市下跌的，过去也曾多次出手干预股市，只不过方向永远只有一个，就是做多，鲜少有紧缩政策，但这样反而造成股民风险意识降低，以为再如何糟的状况政府也会永远跟他们站在同一边。
　　
　　资金的推动是这波行情的主因，过多的资金追逐稀有的筹码，造成价格的不合理飙涨，再加上松散的监管制度以及当时所谓的股友社、大股东、市场主力的恶意操控炒作，更使得这股飙涨畸形变调。
　　
　　叶飘没有来宝岛的时候就听说过“菜篮族”与“三商银”的故事。
　　
　　1988年头炒股几乎变成宝岛的全民运动，几乎是士农工商、家家户户都在炒股，上到大学教授、下至贩夫走卒，每个人都竞相追逐，深怕自己错过了天大的赚钱机会！至于股票的基本面、投资价值等全都不重要也不关心，当时人称“菜篮族”的股民们，最能体现这样的荒谬。
　　
　　所谓的“菜篮族”就是指当时的家庭主妇，一早拎着菜篮去买菜，结果是菜有没有买齐不重要，赶在股市开盘前进到号子占好位子才是要事，于是出现交易大厅内挤满拎着菜篮的婆婆妈妈在交头接耳交换股市“情报”的景象。当时流传一则笑话：
　　
　　新手“菜篮族”听到旁人说“三商银”未来情势大好，不禁心动，于是走到交易柜台：“小姐，我要买一张‘三商银’”。（当时市场习惯用“三商银”来统称三家各自独立的宝岛官股银行。）
　　
　　小姐：“没有‘三商银’这支股票耶，但是有‘三商行’，要买吗？”（三商行是一家百货企业）。
　　
　　新手“菜篮族”：“……好吧，那就买一张‘三商行’！”
　　
　　这就是当时散户买卖股票的实况：只听信明牌（意指消息），闭着眼睛就买。的确这波大涨行情也造就了许多暴发户，一夜致富的故事到处流传，各种炫耀性消费门庭若市，暴发户必备的“奔驰、劳力士、XO”成为宝岛的三多，每天下午台北高级大饭店的下午茶餐厅间间爆满，聚满股友热切讨论当日的战果……然而社会价值急速向物质崇尚倾斜，贫富差距拉大，治安也日益败坏，当时有一首台语歌是这样描述的——“宝岛股票淹肚脐，宝岛厝价淹下骸（下骸为下巴之意），宝岛枪子淹目眉（目眉为眉毛之意）……”——相当写实地呈现当时的社会景象。
　　
　　“宝岛股票淹肚脐”的结果就是全民疯狂把资金倒入股市，造就了惊人的成交量，1988年的成交总值达7.9兆台币，是该年宝岛整体经济规模（GNP）的200％有余（美国的这一比例仅为35％），成交量之大在当时仅次于东京、纽约、伦敦，成为全球第四大。
　　
　　在投机气氛浓烈的市场格局下，最有效的盈利模式就是操纵股价，一些在其他市场本应摘牌退市的公司被大玩家相中后反而成为市场热门。这些公司往往没有实际的资产，没有收入，甚至连员工都没有，但只要是小盘，筹码易于控制，股价就会被炒上天。比如“新奇毛纺”这只股票，市场对这家公司业务无任何好转可能的股票产生兴趣后，股价出现了连续22个无量涨停。另一家在台北经营一间破旧酒店和一座野生动物园的公司“六福发展”的股票在被庄家操纵后，一个月的时间上涨近两倍，连续19个涨停，使得这家公司市值达到8.3亿美元，超过当时纽约的广场酒店、香港的文华东方和曼谷东方这三家世界一流酒店的市值总和。更离谱的是，一家宝岛本土的银行－华夏国际商业银行（英文简称也是ICBC）总市值竟超过摩根大通、美洲银行、富国银行等五大美国银行市值，而其净利润只有这些大银行的5％。
　　
　　与垃圾股炒上天的情况相反，当时宝岛少数几家基本面优良，在国际上竞争力都领先的大公司股票却得不到市场的青睐。比如王永庆掌柜的台塑集团在股市最好的一个季度里股价只上涨了12.2%，同期宝岛加权指数涨幅为44.4％。宝岛蓝筹股指数上涨幅度为远远落后于投机股的涨幅。绩优股落后，垃圾股暴涨的格局把宝岛股市推到了全球最贵股市的位置，
　　
　　例如宝岛（地区）的“易航公司”只有一艘没有投资价值的旧船，股价原来只有1.67元，一路高歌猛进到将近百元，单凭借股票暴涨让易航城（易航城：易航股票的庄家，即大股东）从一介贫民，成为身价高达50亿（此处指：“新台币”，约1.25亿美元）的大富翁。
　　
　　宝岛股票大涨的主要背景?
　　
　　自上世纪50年代，宝岛政府大力发展纺织工业，积极鼓励出口。美国、日本把劳动密集型产业向宝岛转移，宝岛因此而逐步建立起一个以出口加工区为依托，以轻纺、家电等加工工业为核心的产业支柱，带动了岛内经济的高速发展。1951年—1987年，宝岛年均经济增长达9%，为世界之首，并成为“亚洲四小龙”之一。由于岛内经济的高速发展，岛内居民财富快速增长，储蓄率不断升高。1981年宝岛国民储蓄额为5530亿元新台币，1987年达到了1.2万亿，平均每年递增21.46%，一度占到宝岛GNP的38.5%。
　　
　　劳动密集型出口导向模式为宝岛赚取了大量外汇。1988年底，宝岛外汇储备达760亿美元，仅次于日本，是当时人均外汇储备最高的经济体。但与此同时，美国经常项目逆差急剧增加，不断对日本、宝岛等顺差经济体施加压力，迫使这些经济体实施货币升值。宝岛货币当局对新台币缓慢升值，上百亿美元的国际投机性资金在升值预期下，开始大举流入岛内。新台币升值导致境外热钱流入，加之多年沉淀厚积的高额储蓄额因利率不断走低而从银行体系外流，造成岛内游资充沛。在投资渠道缺乏之下，大量资金流入股市，股市大涨。
　　
　　宝岛股票股指经历的主要过程：
　　
　　宝岛股票加权指数在宝岛有股票市场25年后首次突破1000点，从此便出现了全球罕见的加速屡创新高的牛市行情。不到9个月，指数跃上2000点，随后的2个月内，指数接连突破3000点和4000点。虽然1987年全球股灾也同样重创台股，指数重挫51%，到1987年12月跌至2298点，但宝岛牛市行情远没有结束。
　　
　　1988年6月，台指反弹突破5000点大关，7月突破6000点，8月涨至8000点。9月，宝岛“财政部”为抑制股市泡沫出台征收资本利得税政策重创市场，指数至年底跌到5000点以下，岛内股民一度要求台当局为股市下跌负责。由于台币升值趋势未变、市场热情并没有减弱，开户人数由1985年的40万户增至1988年底的160.6万户。
　　
　　这种前所未有的泡沫式疯涨使得宝岛股市成为一个不产生实际价值和合理资源配置功能的赌场，任何一个人采取随机选股策略都可以获得平均8.5%的月回报率。赚钱效益快速吸引越来越多的人参与股市，活跃交易账户从牛市开始的不到几十万激增至上百万，日平均交易量也从不足千万美元飚升至数十亿美元，年换手率从不到2倍到最后达到6倍，显示出极度短线投机气氛，而且90%的交易量都是由散户创造。
　　
　　在投机气氛浓烈的市场格局下，最有效的盈利模式就是操纵股价，一些在其它市场本应摘牌退市的公司因是小盘，筹码易于控制，股价被炒上天。相反，当时宝岛少数几家基本面优良，在国际上竞争力都领先的大公司股票却得不到市场的青睐，如台塑。
　　
　　叶飘在几年前宝岛的股指在1000点左右，到现在已经达到了8400点，涨了8倍多。但是其作的垃圾股并而又是庄家以及股市一些股票的主力。
　　
　　在宝岛主要是分几个阶段，一开始就是跟交易商，交易员等联手做庄家，是那些垃圾股的主力。
　　
　　第二阶段去年股灾前也就是宝岛股指涨到4500点左右（1987年10月1日最高点4673点，），在所有人都看好其股市会一直会大涨的时候，就全部抛空自己手中的股票，以及跟证卷商，交易员，股友社等合作作空宝岛的股票，相当与跟当时所有的人做相反的操作，随后开始惨跌，1987年12月28日跌到2298点的最低，2个月左右跌幅52%，几乎坑杀了宝岛所有的股票投资者，使得那些所有看涨的投资者损失严重。
　　
　　第三阶段在股价在2400点左右的时候再又大力吃进股票，在8200点左右的时候就开始抛售自己手中的股票。
　　
　　原来投进宝岛的10亿美金，另外宝岛从自己资金进来开始算起，汇率已经升值超过30%以上了，现在叶飘在宝岛手中的资产分别是收藏品，地产以及现金等。
　　
　　叶飘在宝岛的资产，其中投资的50亿美金左右的地产以及20亿美金左右的收藏品已经划到自己公司的名下，另外通过跟地下钱庄合作，房地产和收藏品抵押借款大概是160亿美金左右，抵押贷款年利息在30%左右，现金大概38亿美金，5亿左右美金股票今天要把手上这些股票抛空。
　　
　　

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